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闪电扩张中的币安合约
发布时间：2020-01-21作者：青鸾传媒来源：全网营销点击：
2019 年，币安CEO赵长鹏在给内部员工分享的 10 本书单中，《闪电式扩张》排在第一位。
书中揭开了腾讯、阿里、小米、Airbnb、Facebook、苹果、亚马逊这些公司超高速增长的秘密。揭秘了当不确定性成为新的稳定性，要优先考虑速度，快速干掉对手，实现规模化发展，也就是所谓的“闪电式扩张”策略。
9 月 13 日正式上线，上线第 33 天BTC/USDT当日交易量冲至全球第二， 35 天上线主流平台最高的 125 倍杠杆， 46 天当日交易量破 20 亿美金，这是币安合约的“闪电式扩张”。
有交易平台巨头“币安”的技术和用户做支撑，前芝加哥商品交易所( CME )团队打造、币安合约BinanceFutures可谓是含着“金钥匙”出生。在短短几个月内在竞争激烈的市场中脱颖而出，迅速抢占自己的一席之地。
在四个月时间内快速上线多个交易标的、多种委托订单类型、计算器功能、全仓逐仓模式、合约大数据等，交易量也屡创新高， 2020 年 1 月 14 日交易量达到34. 6 亿美金。
图1：各大合约交易平台比特币永续合约24h交易量对比(来源于CoinGecko)
币安合约出现的必然性
整个数字资产市场相比较于传统金融市场的体量，还非常的小，深度和流动性也相对较差。另外，数字资产市场长期混乱的市场行为、不成熟的市场体系以及各国不明朗的政策态度，使得投资者对比特币的价值的共识很难达成。比特币的价格长时间以来都不是很稳定，短时间内暴涨暴跌的情况如家常便饭。
比特币合约的出现，会增加数字资产市场的流动性，提升其金融深度及广度，吸引更多的传统机构投资者入场，对整个数字资产市场的是极大利好。
对于机构用户和矿工来说，比特币合约能够实现其套期保值、价格发现和风险对冲等需求。而币圈的普通投资用户风险偏好都比较高， 2018 年以前“神话时代”的赚钱效应已经消失，且无法复制。每天涨幅5%不如到隔壁去炒股，所以比特币合约也很好的提供了这部分高风险偏好用户的需求。
所以，从 2019 年开始，无论对于行业，还是用户，比特币合约已经变成了迫切而真实的需求。而对于币安来说，做合约的时机也已经成熟。
前“币安合约”时代vs后“币安合约”时代
图2：币安合约交易平台上线之前各平台的月度比特币合约交易量
在币安合约上线之前的合约交易平台中，BitMEX以57.3%的占比稳居数字资产合约交易行业老大，火币和OKEx紧随其后。这两家交易平台分别以23.8%和 9%占比占据了较大的市场份额 。BitMEX的市场领导地位持续至 2019 年下半年，当时火币合约开始逐渐侵蚀BitMEX的市场份额，OKEx合约交易平台的市场地位则保持稳定。
2019 年 9 月，秋高气爽，“现货之王”币安迈着前进的步伐，开启了新的“合约时代”。币安合约BinanceFutures上线以来，连续取得突破。
图3：币安合约交易平台推出后的月度比特币合约交易量
币安合约BinanceFutures9 月份的市场份额仅为2.5%， 10 月份创新高达到10.1%，BTC合约的日交易量排名攀升至全球第四位。 1 个月后，币安合约交易平台市场份额增长至13.7%，处理的交易量已经达到较早进入市场的排名相近的竞争对手的一半。
图4：币安合约交易平台 2019 年 9 月与 11 月交易量
币安合约BinanceFutures市场份额从 9 月份到 11 月份短期内增长了 6 倍，其快速增长也对数字资产行业也产生了巨大影响。
而BitMEX市场份额从 2019 年 3 月份的58.8%跌至现在的31%，OKEx合约平台和火币合约平台市场地位保持不变，市场份额分别为26.1%和24.4%。
回顾一下币安合约“闪电式”扩张的历程，可以看出，币安合约之所以在短期内取得如此优异的成绩，与专业的币安合约BinanceFutures团队所精心打磨的符合市场用户需求的产品密不可分，跟币安雷厉风行的大胆创新的风格密不可分。
币安合约BinanceFutures上线的是正向的“USDT永续合约”，非常近似于币币交易的体验，适合小白用户，简单易上手。同时币本位的合约也在开发中即将上线。而且，为了集中深度流动性，给用户带来更好的体验，币安合约BinanceFutures刚上线仅仅开了BTC/USDT一个交易对，并在三十多天的时间将交易量做到了世界第二。
在交易量达到世界第二的两天后，币安合约BinanceFutures就火速的上线了主流交易平台中最高的 125 倍杠杆。众所周知，合约交易平台的所开的杠杆越高，对其自身的撮合引擎、风控逻辑、API接口速度、盘口深度流动性等等的要求也就越高。而之所以会上 125 倍杠杆，也是因为由用户的需求所决定的。
币安合约BinanceFutures平台默认的杠杆是 20 倍，据币安合约BinanceFutures负责人AG(ArronGong)发布的币安合约第 4 个月月报数据显示，选择把杠杆向上调高的用户竟然占到80%，选择使用100- 125 倍杠杆的用户竟然达到了20%，这个数据是有点出乎意料的。
图5：用户杠杆调整情况(数据来源于币安合约BinanceFutures)
合约交易平台可以开更高杠杆，意味着用户可以在已开仓位风险稳定之后，通过提高杠杆来抽离更多的保证金，用更低的保证金维持这个仓位，从而提高资金利用效率。所以，合约交易平台的高杠杆优势是毋庸置疑的。
风控，风控，风控，重要的事情说三遍
风险控制是每个合约交易平台最重要的核心工作，而 125 倍的高杠杆也对币安合约BinanceFutures的风险控制提出了更高的要求。毕竟，没有金刚钻，哪敢揽瓷器活。
有 10 万TPS纳斯达克级别撮合引擎和优秀的深度流动性做支撑，币安合约的“风险控制”上了三道防线。分别是“分级保证金和智能平仓”、“风险保障基金”、“自动减仓”。
币安合约BinanceFutures的维持保证金率是根据“税收超额累进法”的方法，类似于“个人所得税”的缴纳，有梯度，更合理。而强平方式则是采用FAK(Fill and Kill)， 订单将尽可能多地成交，不成交的订单将会被自动取消。 与Fill or Kill订单不同，Fill or Kill订单要么全部成交，要么全部取消。FAK的强行平仓的方式即所谓的“智能平仓”，对用户更友好。
风险保障基金是币安合约BinanceFutures风控的第二道防线，风险保障基金主要用处就是当有人穿仓的时候，用来“赔付”这部分穿仓的金额，减少对手方平仓的发生。
图6：BinanceFutures风险保障基金余额(数据来源于币安合约官网)
据Tokeninsight的Q3《期货合约交易所行业报告》指出，“自动减仓”被认为是比“盈利账户分摊”更好的方式，自动减仓只影响杠杆较高、盈利较多的用户，盈利账户分摊则是所有的盈利用户都均摊。所以，币安合约BinanceFutures权衡之后选择了“自动减仓”这种更好的模式。
除了逻辑清晰对用户友好的风控体系，币安合约还有许多优秀的产品模式与特点。比如极低的吃单手续费率模式可以更好的提供流动性，价格指数及标记价格可以防止极端行情“插针”，另外，币安BinanceFutures还是首家上线“低延迟接口”的交易平台。
伟大的时代在向我们招手
2019 年是合约交易平台竞争最激烈的一年，各个合约交易平台竞相提供最新的产品和功能来吸引用户，争先恐后马不停歇的举办各种合约交易大赛争抢用户，合约平台的单个获客成本已越来越高。充分的市场竞争让市场份额集中一家独大的情况发生了改变，各大平台目前势均力敌。
尽管比特币合约尚处于早期，合约交易市场已然开始挑战现货市场。比如在“现货之王”币安，合约交易量也已经超过现货交易量。
这是个激流勇进瞬息万变的时代，我们处在一个可能会创造历史的伟大行业。那些有着无穷的创造力、有着坚定的执行力，能够集中资源迅速出击，不战则已战必胜的公司，无疑是这个行业的领头羊，会带领我们走的更远。
在互联网时代，腾讯、阿里、小米、Airbnb、Facebook、苹果、亚马逊是这种公司;在区块链时代，币安很有可能也会成为这种公司。
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